2025年上半年氟制冷劑市場回顧與趨勢分析：配額收緊、供需緊平衡、價格持續走強
2025年上半年，我國氟制冷劑行業在嚴格的政策配額管控下，整體呈現供應受限、需求穩中有增、價格穩中向好的運行態勢。以下從供給端、需求端、行業集中度及價格走勢等方面進行系統梳理與分析：
一、供給端：配額制度持續收緊，行業供應結構性調整
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HCFCs配額加速削減，R22供應顯著收縮
根據履約目標，2025年我國HCFCs生產配額總量為16.36萬噸，內用配額為8.60萬噸，分別較基線水平削減67.5%和73.2%。其中，R22作為代表性產品，其生產配額為149.068千噸，較2024年削減31.435千噸，內用配額削減幅度高達27.13%
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HFCs配額整體穩定，R32小幅增發
2025年HFCs制冷劑整體供應保持穩定，R32生產配額為280.349千噸，較2024年增加6.037千噸，內用配額增加7.791千噸，主要用于滿足空調行業增長需求。R134a、R125配額則窄幅整理
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行業集中度高，頭部企業主導市場
我國氟制冷劑行業集中度極高，R22、R32、R134a、R125等主流產品的CR3均超過73%，CR5達87%以上。其中，巨化股份、東岳集團、三美股份三家企業合計掌控近70%市場份額，市場話語權顯著增強。
二、需求端：政策刺激與產業升級共振，內需穩中有增
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家用空調市場延續增長，R32需求顯著提升
在“以舊換新”政策推動下，2025年1-5月我國房間空調產量達13490.9萬臺，同比增長5.9%。空調企業對R32的需求同比增長顯著，而R410A需求則呈下降趨勢，呈現產品替代加速的態勢。
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新能源汽車帶動R134a需求增長
2025年前五個月我國汽車產量同比增長11.1%，其中新能源汽車貢獻突出。新能源汽車單車制冷劑用量較傳統燃油車增加約30%，帶動R134a需求穩中有升。
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出口市場分化明顯，R32表現亮眼
盡管整體出口量同比下降10%，但R32單質出口量同比增長17.76%，主要受益于海外低GWP制冷劑需求增長及中國家電企業海外產能釋放
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三、價格走勢：供需緊平衡支撐價格持續上行
在供給受限、需求穩健的背景下，2025年上半年氟制冷劑價格延續上漲趨勢：
四、未來趨勢與政策導向
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配額政策將持續收緊，行業景氣度有望延續
制冷劑配額約束為長期趨勢，二代制冷劑加速退出，三代制冷劑在2029年前仍將主導市場，行業供需格局持續優化
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第四代制冷劑（HFOs）逐步興起
隨著全球對GWP值要求的提升，HFOs等低GWP替代品將逐步進入市場，但受專利、成本等因素限制，預計2030年前難以大規模替代。
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龍頭企業將持續受益
在配額制和行業集中度提升背景下，巨化股份、東岳集團、三美股份等龍頭企業將持續享受政策紅利，盈利能力有望進一步增強。
總結
2025年上半年，我國氟制冷劑行業在配額制度強約束下，供應端結構性收緊，需求端在政策刺激和產業升級帶動下穩中有增，價格整體呈現穩中向好的態勢。未來，隨著HCFCs加速退出、HFCs配額趨穩、HFOs逐步導入，行業將迎來新一輪結構性調整，龍頭企業有望持續受益，行業高景氣度有望延續。
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