全球碳中和背景下第四代制冷劑市場加速增長，中國產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢凸顯
在全球碳中和的大背景下，第四代HFO制冷劑憑借其零ODP（臭氧消耗潛能）和低GWP（全球變暖潛能）特性，正在加速替代傳統(tǒng)的高GWP制冷劑。其中，HFO-1234yf、HFO-1234ze、HFO-1233zd等制冷劑及其混合物的需求激增。據(jù)公開數(shù)據(jù)預(yù)測，到2027年，全球HFO-1234yf、HFO-1234ze、HFO-1233zd的市場規(guī)模將分別達到18萬噸、5.3萬噸、9.3萬噸，2021-2027年期間的復(fù)合增長率分別為21.8%、17.4%、28.7%。中國作為全球最大的制冷劑生產(chǎn)國，正通過原材料產(chǎn)能擴張繼續(xù)保持其在產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，預(yù)計第四代制冷劑的全球市場份額仍將保持在70%~90%之間。
一、五氯丙烷（R240fa）產(chǎn)能爆發(fā)式增長
作為HFO制冷劑的核心原材料，五氯丙烷的產(chǎn)能正在快速增長。2022年，五氯丙烷產(chǎn)能增速高達166.7%，預(yù)計2023-2026年仍將保持35%以上的年均增速。國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)通過氯堿一體化裝置配套降本，推動R240fa生產(chǎn)成本大幅下降，顯著低于其他生產(chǎn)工藝生產(chǎn)HFO制冷劑的成本。這種超前布局使中國在HFO原材料供應(yīng)領(lǐng)域形成了顯著優(yōu)勢。從產(chǎn)能分布區(qū)域來看，隨著福建、廣西、內(nèi)蒙、江西、甘肅等省份新產(chǎn)能的擴建，原有產(chǎn)能大省山東、湖南的市場份額可能會有所下滑。多數(shù)省份除了氯堿企業(yè)外，也是氟化工生產(chǎn)的重要基地，擁有多家氟化工生產(chǎn)企業(yè)，這些企業(yè)在五氯丙烷的生產(chǎn)中形成了產(chǎn)業(yè)鏈互補的區(qū)域優(yōu)勢。
二、HFO應(yīng)用場景全面打開
以汽車行業(yè)為例，歐盟已全面禁用GWP>150的制冷劑，HFO-1234yf成為R134a的最佳替代品，并獲得了全球主流車企的認(rèn)證。自2021年1月1日起，美國環(huán)保署（EPA）法規(guī)要求所有在美銷售的新車和輕型卡車禁止使用R134a制冷劑（GWP=1430），強制切換至低GWP制冷劑（以R1234yf為主）。自2029年7月1日起，中國生態(tài)環(huán)境部等五部門聯(lián)合發(fā)布的《中國履行蒙特利爾議定書國家方案（2025—2030年）》明確規(guī)定，新申請公告的M1類車輛（載客≤9人的乘用車）禁止使用GWP>150的制冷劑，HFO-1234yf（GWP=4）將成為主流替代方案。2025年，歐盟與美國HFCs配額再度削減40%，非汽車行業(yè)也開始全面切換HFO制冷劑，熱泵、商業(yè)制冷系統(tǒng)、中央空調(diào)、新能源汽車熱管理系統(tǒng)等，已經(jīng)商業(yè)化采用HFO-1234ze、HFO-1233zd替代現(xiàn)有高GWP值制冷劑。隨著HFCs制冷劑價格上行和HFO制冷劑國產(chǎn)化突破，HFO與HFOs混合產(chǎn)品在空調(diào)領(lǐng)域的性價比逐步顯現(xiàn)。
三、國產(chǎn)化突破在即
目前，第四代制冷劑國內(nèi)企業(yè)仍以代工生產(chǎn)為主，但隨著霍尼韋爾、科慕等外資企業(yè)專利陸續(xù)到期（2026-2035年），國內(nèi)氟化工企業(yè)正在加速技術(shù)攻關(guān)。巨化股份、昊華科技、三愛富已實現(xiàn)HFO-1234yf、HFO-1233zd等產(chǎn)業(yè)化，三美股份、巍華新材等配額龍頭企業(yè)正延伸HFO產(chǎn)業(yè)鏈。政策端，《2025年度HFCs配額方案》進一步收緊二代/三代制冷劑供給，為HFO騰挪市場空間。《中國履行〈關(guān)于消耗臭氧層物質(zhì)的蒙特利爾議定書〉國家方案（2025—2030年）》已經(jīng)為汽車為首的環(huán)保替代行業(yè)劃定了HFO制冷劑應(yīng)用時間表。雖然五氯丙烷是生產(chǎn)四代制冷劑的重要原材料，但它不是生產(chǎn)四代制冷劑的唯一路徑，通過六氟丙烯（HFP）同樣可以實現(xiàn)生產(chǎn)。不過，五氯丙烷法作為成本優(yōu)勢更明顯的工藝，中國市場的五氯丙烷產(chǎn)能持續(xù)擴張，標(biāo)志著中國HFO產(chǎn)業(yè)鏈已從原材料端構(gòu)筑了競爭壁壘。隨著應(yīng)用端需求放量，具備一體化布局的氟化工企業(yè)將率先受益于這場制冷劑產(chǎn)業(yè)升級。
展望未來，五氯丙烷行業(yè)規(guī)模仍在持續(xù)擴大，反映出五氯丙烷市場的強勁需求和企業(yè)的積極擴產(chǎn)態(tài)度。值得注意的是，2027年以后增長趨勢或?qū)⑦M一步放緩，企業(yè)需密切關(guān)注市場動態(tài)，合理規(guī)劃產(chǎn)能擴張，以應(yīng)對潛在的市場波動和產(chǎn)能過剩風(fēng)險。同時，環(huán)保法規(guī)和政策的影響也不容忽視，企業(yè)既要關(guān)心下游應(yīng)用市場的變化，也要關(guān)心上游氯堿行業(yè)、四氯化碳受控物質(zhì)的政策，企業(yè)應(yīng)提前做好應(yīng)對策略，確保可持續(xù)發(fā)展。
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